Искусный инвестор. Управляйте своими инвестициями профессионально - Харрисон Марк (читаем книги бесплатно .TXT, .FB2) 📗
Объем торгов и теория ДОУ
Одно только изменение курса – это еще не все, что нам необходимо знать. Тренд подтверждается количеством проданных акций. Рост курса при большом объеме торгов – сигнал позитивный, в то время как падение курса при том же условии характерно для рынка «медведей». Английские технические аналитики обычно обращали на объем торгов меньше внимания, чем американские, на которых повлияли идеи Чарлза Доу, основателя знаменитого «Wall Street Journal» и индекса Доу – Джонса. Доу считал, что существуют три вида трендов динамики курсов, аналогичные волнению на море:
• долгосрочные тренды, подобные океанским приливам и отливам;
• средние тренды, напоминающие волны;
• краткосрочные изменения, напоминающие морскую рябь.
Сторонники теории Доу признают, что курсы поднимаются не сразу, а порой движутся в обратном направлении. Чтобы показать общую динамику рынка, «техники» также пользуются коэффициентом растущие/падающие акции (объем торгов по растущим акциям / объем торгов по падающим акциям). Эти данные ежедневно публикуются в таких изданиях, как «Wall Street Journal» и «Financial Times».
Уровни поддержки и сопротивления
Нарисовав диаграмму, вы можете провести на ней линию тренда. Вместо того чтобы использовать дневные минимумы и максимумы, вы можете работать с обычным линейным графиком, показанным на рисунке 4.2. Точки экстремума на графике курса, минимумы и максимумы, подскажут вам, как должна пойти линия тренда. У линии тренда должно быть больше двух точек касания с точками экстремума. Технический аналитик исходит из того, что тренд сохраняется длительное время. Поэтому, когда вы определите свою линию тренда, то вам следует покупать на падениях, если ваша линия показывает тенденцию к повышению, и продавать на подъемах, если ваша линия фиксирует тенденцию к понижению.
Уровень поддержки – это диапазон колебания курсов, при котором он, как считают эксперты-«техники», должен начать расти. Инвесторы раскупают акции по низкому курсу. «Техники» полагают, что если курс повышался, а затем слегка понизился, он пробьет уровень поддержки, потому что все инвесторы, которые не купили эти акции ранее, кинутся их покупать.
Уровень сопротивления – это диапазон колебания курсов, при котором рост предложения акций на волне повышения курса быстро приводит к тому, что курс меняется в противоположном направлении. При высоком курсе люди продают. Уровень сопротивления чаще всего возникает после того, как курс устойчиво падал с высокого уровня. Говорят, что предложение акций создает «навес» над рынком.
Прорывы и скользящие средние
Что такое средняя величина, понять нетрудно. Среднее число дней в неделе – семь. Но скользящая средняя – понятие посложнее. Допустим, что в этой неделе вместо семи оказалось четырнадцать дней. Тогда скользящая средняя за последние две недели составит уже не семь дней, а 10,5.
Скользящая средняя курсов акций отражает изменение среднего курса за определенный период времени. Чаще всего используются такие кратко-и долгосрочные скользящие средние, как средние за 50 и 200 дней. Курсы акций за 50 или 200 последних дней просто складывают и делят на 50 или на 200. Со временем эта цифра меняется, постоянно отставая от изменения текущего курса акций.
Если курс повышается, то средняя, естественно, отстает от тренда, а на падающем рынке средняя оказывается, наоборот, выше текущего курса. Чартисты обычно накладывают друг на друга две скользящие средние – за краткосрочный и долгосрочный периоды. Если падение курса замедляется или начинается рост, то скользящая средняя за более краткосрочный период отреагирует на это первой. Очевидно, что она намного более изменчива, чем скользящая средняя за длительный период (см. рис. 4.3).
Если темп изменения более краткосрочной скользящей средней снижается первым, то ее график может пересечься с графиком более долгосрочной скользящей средней. Это считается существенным, только если обе скользящие средние меняются в одном и том же направлении. Если пересечение произошло, когда обе они повышались, это признак рынка «быков», который называется Золотым крестом. Если обе падают, это признак рынка «медведей», который называется Медвежьим крестом. И в том и другом случае это признак смены общего тренда. Если график изменения 50‑дневной скользящей средней при большом объеме торгов пересекает график изменения 200-дневной скользящей средней снизу, это говорит о том, что негативную тенденцию сменяет позитивная; если же сверху, это считается признаком того, что надо продавать. Как всегда, принимая такое решение, технический аналитик посмотрит еще и на объем торгов.
Когда курсы прорывают линию тренда, чартисты могут посчитать этот момент существенным, если это происходит при значительном объеме торгов. Например, если динамика курса меняет направление, линия тренда пересекает линию идущей на спад скользящей средней снизу; при большом объеме торгов это считается положительным признаком.
«Свечи»
Эти диаграммы впервые стали применяться в Японии и получили название благодаря своей форме, которая действительно напоминает небольшую свечу. «Свечи» составляются столбцами, изображающими дневные минимумы и максимумы. Однако если курс закрытия в этот день был выше курса открытия, клеточка остается белой, если ниже – клеточка закрашивается.
Относящаяся к «свечам» терминология представлена восточными названиями, обозначающими диаграммы разного цвета. Чартисты обращают внимание на длину «свечи». Длинная черная «свеча» – это признак рынка «медведей», а длинная белая «свеча» – сигнал положительный. Короткие «свечи», дожи, показывающие, что курс открытия близок к курсу закрытия, могут считаться важными, поскольку они образуют верхние и нижние пики тренда (см. рис. 4.4).
Точечно-фигурные диаграммы
Технические аналитики пользуются не только столбиковыми, но также точечно-фигурными диаграммами типа «крестики-нолики». На этих диаграммах изменения курса слишком незначительные, чтобы их регистрировать, отсутствуют, как и временная шкала. Растущий курс обозначается крестиком, а падающий – ноликом. Диаграмма строится в виде вертикальных колонок и меняется, только если курс выходит за пределы клеточки, в которой он до этого умещался. Чартист сам определяет, какие изменения курса достаточно существенны, чтобы быть показанными на диаграмме.
Например, если вы решили регистрировать только изменения более чем на 4 пункта, а курс акций поднялся с 40 до 42, то вы поставите крестик в клеточке выше 40 и больше ничего не будете отмечать до тех пор, пока курс не поднимется выше 44 или не упадет ниже 38 (42 – 4 = 38). Если он упадет до 38, вы сдвинете колонку вправо, показывая, что направление движения курса изменилось, и поставите нолик, чтобы показать падение до 38. Если курс упадет еще на 4 пункта, вы добавите еще один нолик. Только если он пройдет еще 4 пункта в обратном направлении, вы перейдете к следующей колонке и снова начнете с крестика. Со временем вы нарисуете то, что будет очень похоже на гистограмму, и сможете обнаружить линии тренда и прорывы.
«Техники» любят диаграммы типа «крестики-нолики», потому что они позволяют отсеять случайные побочные отклонения и ясно представить текущие изменения тренда.
Легко выявляемые модели курсовых изменений
В техническом анализе большое значение имеет способность обнаружить постоянно повторяющиеся модели изменений курса. В этом технический анализ имеет что-то общее с психологией. Все мы можем распознать хорошо известные модели постоянного повторяющегося поведения. В техническом анализе такие модели будут действовать в течение разных сроков и проявляться с разной силой.
